方正证券研报指出，2025年1月赛力斯(601127.SH)所有车型销量22430台，同/环比分别-45.8%/-45.9%。1月，问界M9系列交付1.25万辆，连续10个月蝉联中国豪华市场50万元以上豪华车销量第一，销量表现稳健。根据杰兰路报告，问界获得2024下半年品牌净推荐值(NPS)、品牌发展信心指数双项第一。其中，问界M9和问界M7分别获得新能源SUV车型净推荐值第一和第三，公司高端战略成效显著。伴随公司入股引望深化合作，超级工厂收购完成推进新品战略，有望为公司注入新一轮增长动力，业务多元展望可期。随M8上市拓宽产品矩阵，入股引望深化合作，龙盛新能源整合加速，公司有望开启业绩持续上行通道，预计公司2024-2026年实现营收1467/1919/2286 亿，归母净利润58/105/124亿，维持“强烈推荐”评级。

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